遠路不須愁日暮。

力成 （6239） 首季財報優於預期，且未來兩季度營運展望同樣樂觀，也讓美林、瑞信分別給予買進及優於大盤評等；德意志雖認為未來營運逆風仍存、維持賣出評等，但也將目標價上調至59元。力成今日股價強勢走升，截至10點半止，漲幅仍達5％以上。

力成第一季營收為92.27億元，季減3.8％，毛利率為14.1％，季增2.1個百分點；營業淨利為7.36億元，營益率為8％，季增2.6個百分點，稅後淨利8.67億元，歸屬於母公司淨利為5.97億元，較去年第四季虧損57.26億元大幅改善，每股稅後盈餘為0.78元


美林表示，力成第二季營運展望（營收季增幅雙位數、毛利率15％）優於市場預期，主要貢獻在於行動記憶體及智慧型手機應用的eMMC（嵌入式快閃記憶卡）市況強勁復甦；另外，力成併入新加坡NPL，儘管經營團隊未透露交易細節，但相信會有像樣的投資回報率（10％以上），對後市營運也有正面加分效果。因此，重申買進評等，目標價60元。

瑞信指出，力成近年積極多元化營收結構，分散營運風險，已順利將標準型記憶體占比大幅調降（首季DRAM營收占比為34％、邏輯IC為30％、FLASH占比則為36％，相當平均健康的投資組合），且營運已出現復甦跡象，將力成投資評等由中立調升至優於大盤，並將目標價由56元上調至59元。

德意志則說，儘管力成首季營運優於預期，且第二季展望同樣樂觀，但該公司後市仍有隱憂，預期力成可能會因競爭對手的價格策略，面臨主要客戶美光、東芝的訂單流向日月光、南茂，造成市占率下滑，因此維持賣出評等，但將目標價由35元調升至37元。


【時報記者陳奕先台北報導】